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英国真有可能成为俄乌战争中，第一个倒下的国家吗？
这话乍一听像危言耸听，可你翻翻这个国家这几年的账本，心里多半会咯噔一下。
想把这事说明白，咱们先从一场让人哭笑不得的外交会谈讲起，再一路聊到养老基金、苏格兰的独立呼声，最后回到眼下的局面。
2022年2月10日，俄罗斯在边境地区部署军队，局势变得紧张。
英国政府派时任外交大臣利兹·特拉斯赴俄，跟外长拉夫罗夫会谈，想把局势缓和一下。
会谈中，拉夫罗夫提出，罗斯托夫和沃罗涅日两个州是俄罗斯的固有领土，俄罗斯有权在当地部署军队。
他还反问英国政府，是不是不承认俄罗斯对这个地区的主权？
这话不新鲜，俄罗斯在自己的领土上部署军队，外国本来就没法插嘴。
可特拉斯受命出使，却没把情况摸清楚，把这两个州和乌克兰的顿涅茨克、卢甘斯克混为一谈。
她以为这是乌克兰的领土，当场郑重表示，英国永远不会承认俄罗斯对这两个地区的主权。
此言一出，俄方外长愣住了，随行的英国官员也一片茫然。
后来在另一位外交人员的提醒下，英国官员才发现犯了离谱的错误，赶紧澄清。
拉夫罗夫事后评价，这场谈判如同聋子与哑巴之间的对话。
英国本想借谈判缓和局势，反倒因为这个失误让气氛更紧张。
所以特拉斯当首相仅45天就下台，一点都不意外。
她当外交大臣时，水平就已经让人咋舌了。
没人料到，她只当了45天首相，就给英国留下了巨大的烂摊子。
有法国评论观点评价，特拉斯在短短 45 天任期内带来三个重大影响：伊丽莎白二世离世、英镑大幅下跌、保守党遭遇重挫。
继任的苏纳克恐怕也难以长久。
许多人把特拉斯下台归咎于她的执政能力。
表面看，直接原因是她随意的财政政策引发金融市场崩溃，冲击了养老基金的稳定。
但真正的根源，是民族主义、民粹主义和意识形态取代了政府的理性决策，造成动荡与混乱。
换句话说，英国的问题不会因为特拉斯离任就缓解，民粹主义带来的混乱还会伴随英国政坛。
要说这股劲儿是怎么来的，得倒回2013年。
那年“铁娘子”撒切尔夫人在家中去世，英国政府为她办了隆重的葬礼，可街头却有大批工人游行抗议，还打出批评她的标语。
年轻人在网上的表达更激烈。
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上世纪80至90年代的经济改革中，撒切尔与里根一道拥抱新自由主义。
此后英国大量出售国有资产，国企不断私有化，上层阶级暴富，底层工人则大面积失业。
随后英国又推行了二十多年的去工业化政策，进一步拉大了贫富差距。
撒切尔的葬礼上，世界各地赞誉纷至沓来，可英国国内的民调显示，三分之一的民众认为她是国家的灾难。
当月英超联赛还取消了赛前一分钟默哀，一些前煤矿工人在葬礼当天办聚会庆祝。
社会学者约翰·朱迪斯在2016年出版的《民粹主义大爆炸》中指出，英国脱欧、特朗普上台及背后的民粹主义兴起，根本原因是新自由主义政策。
施行三十年后，底层民众对巨大的贫富差距作出了反扑。
自2016年脱欧以来，英国六年间更换了五任首相。
以往的路线里，凯恩斯主义主张提高底层福利、增加企业税收、征收富人税。
新自由主义则主张降企业税、减富人税、削福利。
特拉斯却两者兼取：既降企业税、减富人税，又为应对能源涨价，向底层发放大量补贴。
乍看之下，公平和效率都顾上了。
可这决策真的理智吗？
财政改革公布后，9月23日，英国财政部长宣布增加借贷来应对减税。
债券市场的金融机构很快发现致命问题：一边减税一边补贴，钱从哪儿来？
投资界有句玩笑话：如果看不懂一家企业的盈利点，那你可能就是它的盈利点。
金融机构很快意识到，这笔钱最终要由自己承担，于是纷纷抛售英国国债，英镑当天暴跌。
英国养老基金的头寸损失近1000亿英镑，还在扩大。
9月27日，英国央行紧急入市救助，而养老基金为了追加保证金，已经开始卖名下的房产。
若损失持续扩大，养老基金无法追加保证金，相关头寸将面临强制平仓风险。
所以特拉斯下台算不上大事，养老基金危机才是真正的灾难。
过去三十年，部分英国养老基金为提高收益，参与国债相关金融交易，使用杠杆，多方报道提到杠杆倍数大约在 4 到 6 倍，相关头寸集中在英国国债市场。
在西方投资界，英国国债市场被称为“金边债券市场”，向来被视为稳健之选。
没人料到，特拉斯不负责任的财政政策，竟让它跌到这种程度。
债券收益率急剧上升时，养老基金就得追加抵押品，也就是追加保证金。
补不上，就只能卖资产，市场跌得更厉害，保证金越追越多。
特拉斯的政策和养老基金的杠杆叠在一起，险些把全球带入一场金融危机。
要不是9月下旬英国央行拿出650亿英镑紧急投入债券市场，后果不堪设想。
养老金相关风险隐患并未完全消除：有报道称，400 个养老计划中有一半需要追加保证金，资金缺口估算在 1000 亿至 1500 亿英镑区间。
据英格兰银行的信息，至少有1万亿英镑的养老基金资产处于风险之中。
简单说
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